杨国福向港交所提交上市申请，卖麻辣烫到底有多赚钱？
文/旺财
2月22日晚，上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司，向港交所提交上市申请书。若上市成功，杨国福将成为“麻辣烫第一股”。
定价20多块钱一碗的麻辣烫，到底有多赚钱？文件披露，2019年至2020年以及2021年前9个月，杨国福分别实现期内利润1.81亿元、1.69亿元、2.02亿元。
利润上亿，杨国福麻辣烫真的不差钱。
而它的赚钱方式，主要来自加盟餐厅业务线。其中又可以细分为两个板块，一个是加盟费和系统维护费，一个是向加盟商销售货品。2019年底，杨国福曾向媒体透露，2019年公司营收预计将达到13亿元，其中，加盟费只占两成，多数收入来自商贸模块。
加盟费怎么算？2016年数据，杨国福最贵的加盟费为北京上海，一年3.99万元，而乡镇是6900元/年，此外还需要1万元的品牌信誉和履约保证金。截至2021年9月30日，杨国福餐厅总数为5578家，包括于中国境内的4家自营餐厅、5554家加盟餐厅和20家海外加盟餐厅。
若按照平均每店3万的加盟费标准计算，杨国福每年来自加盟费的营收都超过1亿。另外，向加盟商销售调味料、食材、厨房设备、家具等，构成了公司的商贸收入。
这方面收入与每间麻辣烫店的具体营收挂钩。据公开报道，2020年，虽然疫情当道让餐饮受阻，其门店营业额达到60亿-70亿元，杨国福集团的营收也突破12亿元。
那么，对于加盟商来说，卖麻辣烫是否赚钱？
答案是，挺赚钱的。有加盟商表示，在县级城市开设的该门店总成本大约在30万元，店日均流水为1700-3600元左右，差不多11至14个月左右就回本了，毛利大概在45%-60%左右。
在线下，麻辣烫生意毛利高、连锁经营效益好，而且根本不差钱，杨国福为什么还想上市？据招股书，杨国福计划将本次香港IPO募集资金，用于升级公司的生产设施，以支持公司的加盟餐厅业务线、丰富公司的品牌组合、扩大公司的零售产品供应以及抓住潜在的市场机遇（尤其是在麻辣烫价值链方面）。
从杨国福麻辣烫的发展路径看，公司已经开始涉足零售消费品领域，卖自热火锅底料，意图进一步开拓营收版图。
这将是公司重要的产品创新，可以充分利用自身的品牌效应，将销售渠道从线下扩展到线上电商领域，加速变现。对于公司的主营麻辣烫业务来说，未来能否加速供应链统一，与各加盟商更好的利益捆绑，加速管理优化，成为其持续成长的关键。作为减配版、低配版的火锅，麻辣烫具有口味普适性、成瘾性特点，标准化程度和规模化能力已得到验证。
未来，中式餐饮连锁经营的小店模式会继续被看好。
在美国和日本，城镇化率均已超过80%，而其餐饮连锁化率均超过50%。人流的聚集促使社区、商场和地铁枢纽等迅速发展，带动连锁餐饮店的同步扩张。
从国内的情况来看，上海的城镇化率已接近90%，而上海的加盟连锁业态在国内最为发达。未来5-10年，中国的城镇化率也将进一步提升，国内加盟连锁业态也有望进入快速发展期。同时，外卖行业的发展带动了餐饮业营收增长。
据调查，59.3%的餐饮门店和65.1%的零售门店认为外卖增加了客源。另外，有86.8%的商户在开通外卖后实现不同程度的营收增长，其中有10.3%的商户在开通外卖后营业收入增长超过50%。
因此，未来会有更多餐饮企业谋求上市，通过资本市场的支持，做大做强。2022年，已有七欣天、和府捞面、乡村基、杨国福、老乡鸡等10余家餐饮企业，进行上市准备。
餐饮赛道的人气渐渐旺盛起来，一波新的造富故事正在酝酿。
